트럼프가 밀어주는 스테이블코인 유망주 Cricle(CRCL) (ft. 암호화폐, 트럼프2기 수혜주) [미주부]

트럼프가 밀어주는 스테이블코인 유망주 Circle(CRCL) 정리

(Stablecoin 개념 이미지 – 출처: Medium)

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목차

1. Circle(CRCL) 기업 개요
2. 주가 흐름과 특징
3. 비즈니스 모델 (수익 구조)
4. 트럼프 2기와 정책 수혜 기대감
5. 리스크 요인 분석
6. 투자 판단 포인트
7. 실행 가능한 투자 전략 (노트 정리)
8. 참고 자료 및 문헌
9. 요약 정리
10. 태그 검색

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1. Circle(CRCL) 기업 개요

• 설립 목적: 스테이블코인(USDC) 발행 기업
• 상장 시점: 2025년 7월
• 핵심 사업: 달러 기반 스테이블코인 발행 및 준비금을 활용한 투자

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2. 주가 흐름과 특징

• 상장 초기: 30달러 → 263달러 (20일 만에 약 9배 상승)
• 현재(2025.10 기준): 134달러 (고점 대비 반토막)
• 락업 해제일: 2025년 12월 2일 예정 → 이후 주가 변동성 확대 가능

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3. 비즈니스 모델 (수익 구조)

• 주수익원:
  • USDC 발행 → 고객이 맡긴 달러 준비금을 국채·채권 등에 투자 → 이자 수익 확보
• 구조적 특징:
  • 금리에 민감 (금리 하락 시 수익성 악화)
  • 매출의 95% 이상이 준비금 이자에서 발생
• 부가 매출: API 사용료, 파트너 수수료 등 (전체의 4% 정도)

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4. 트럼프 2기와 정책 수혜 기대감

• 트럼프 행정부가 암호화폐·스테이블코인 규제를 완화할 가능성이 높음
• 코인베이스, Circle 등 관련 기업 정책 수혜주로 분류
• 단순 정책 모멘텀(심리적 기대감) 으로 주가 급등 사례

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5. 리스크 요인 분석

• 밸류에이션 고평가
  • EV/EBITDA 58배 (코인베이스의 2배 수준)
  • 준비금 기준 1.1배 → 추가 하락 여지 있음
• 수익 다변화 부족: 준비금 의존도가 너무 큼
• 경쟁 심화 가능성:
  • 1위 테더(Tether)와의 경쟁
  • 전통 금융권 진입 시 Circle의 독점력 약화 가능
• 핵심 질문: “Circle이 없으면 세상이 불편해지는가?” → 대체 가능성 존재

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6. 투자 판단 포인트

• 적정 주가: 약 100달러 수준으로 평가 (현재 주가보다 낮음)
• 단기 투자: 정책 뉴스에 따라 급등락 가능 → 변동성 리스크 큼
• 중장기 투자: 스테이블코인 시장 확대 시 기회 가능
• 락업 해제 이후: 최소 6개월간 지켜보며 추세 확인 필요

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7. 실행 가능한 투자 전략 (노트 정리)

1. 지금 당장은 보수적 접근
   • 현재는 고평가 구간 → 신규 매수 비추천
2. 락업 해제일(2025.12.02) 이후 6개월 관찰
   • 대주주 매도 여부 확인
3. 100달러 근처 진입 고려
   • 적정 가치 기준 매수 시점 체크
4. 정책 뉴스 모니터링 필수
   • 트럼프 정부 암호화폐 규제 완화 여부 추적
5. 경쟁사 비교
   • 테더, 코인베이스와 밸류에이션·점유율 비교

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8. 참고 자료 및 문헌

• Circle 공식 사이트
• 코인데스크 – Circle 뉴스
• 트럼프 행정부 암호화폐 정책 기사 (Bloomberg)

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9. 요약 정리

• Circle은 스테이블코인 USDC 발행 기업으로, 수익 대부분이 준비금 이자에서 발생
• 트럼프 정부 정책 수혜 기대감으로 단기간 급등했으나, 현재는 고평가 구간
• 리스크 요인: 금리 하락, 경쟁 심화, 수익 다변화 부족
• 투자 전략: 지금은 관망 → 락업 해제 후 안정 구간에서 접근 권장
• 핵심 교훈: 정책 모멘텀에 흔들리지 말고 기업의 본질(내재가치)로 판단해야 한다

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10. 태그 검색

#트럼프수혜주 #Circle #CRCL #스테이블코인 #USDC #암호화폐투자 #테더 #코인베이스 #미국주식 #정책수혜 #투자전략

 

 

 

 

💰 [미주부] 트럼프가 밀어주는 스테이블코인 유망주 Circle (CRCL) 심층 분석

최근 트럼프 2기 수혜주로 부각되며 큰 관심을 받았던 스테이블코인 발행사 **Circle (CRCL)**에 대한 분석 내용을 투자 관점에서 자세히 정리했습니다.

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목차

1. 주목받는 기업: Circle (CRCL) 개요 및 주가 현황
2. Circle의 <big>핵심 사업 구조</big>와 수익 모델 분석
3. Circle의 재무 및 밸류에이션 진단
4. 트럼프 2기 수혜주 기대감과 암호화폐 시장 경쟁 구도
5. <big>투자 결정 및 실행 전략 노트</big>
6. 요약 및 태그 검색
7. 참고문헌

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1. 주목받는 기업: Circle (CRCL) 개요 및 주가 현황

Circle은 스테이블코인인 USDC를 발행하는 회사입니다. 미국 정부의 암호화폐 정책 변화에 따라 트럼프 2기 수혜주로 큰 기대를 모았습니다.

주가 현황 (투자 경고)

• 2025년 7월 상장 당시, 주가가 20일 만에 약 9배 상승하며 ($30 → $263) 투기적 모멘텀이 발생했습니다.
• 현재 주가는 고점 대비 반토막 난 상태입니다 (약 $134).

어려운 단어 설명

스테이블코인 (Stablecoin): 코인의 가격이 미국 달러($)와 같은 법정화폐의 가치에 **고정(1:1로 연동)**되도록 설계된 암호화폐입니다. USDC가 대표적이며, 변동성을 줄여 실생활 거래나 예금 용도로 활용됩니다.

트럼프 2기 수혜주: 2기 트럼프 정부의 정책 방향(규제 완화, 암호화폐 허용 등)에 따라 실적이나 주가가 긍정적인 영향을 받을 것으로 기대되는 종목을 말합니다.

펀더멘탈 (Fundamental): 기업의 내재 가치를 결정하는 재무, 사업 구조, 수익성 등의 기본적인 요소들을 통칭합니다. 주가와 대비되는 개념입니다.

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2. Circle의 <big>핵심 사업 구조</big>와 수익 모델 분석

Circle의 주된 수익원은 전통적인 금융 기업과 다소 차이가 있습니다.

2.1. 주수입원: 준비금 운용 수익 (전체 매출의 약 95%)

• 구조: 고객들이 USDC를 구매하면, Circle은 그 대금(준비금)을 보유합니다. Circle은 이 준비금을 단기 국채나 안전자산 등에 투자하여 이자 수익을 얻습니다.
• 수익의 취약성: 이자 수익이 주 매출원이기 때문에, 금리 하락 사이클에서는 채권 금리도 함께 하락하여 Circle의 수익에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다.
  • 최근 2분기 기준, 준비금 대비 수익률은 4.14%로, 금리 인하 시 이 비율은 더 낮아질 수 있습니다.
• 파트너사 수수료: 발생한 수익 중 코인베이스와 같은 파트너사에 지급하는 **유통 비용(수수료)**을 제외한 것이 실질적인 마진입니다.

2.2. 기타 매출 (전체 매출의 약 4%)

• 구독료, API 사용료 등이 있지만, 현재 전체 매출에서 차지하는 비중은 매우 미비합니다.

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3. Circle의 재무 및 밸류에이션 진단

현재 Circle은 영업이익 적자 기업이며, IPO 초기 상장 기업에서 흔히 발생하는 주식 보상 비용 등이 적자의 주된 이유입니다.

어려운 단어 설명

EV/EBITDA: 기업의 시장 가치(EV)가 세전·이자 지급 전 이익(EBITDA)의 몇 배인지를 나타내는 지표입니다. 기업의 수익력 대비 가치를 평가합니다.

PBR (Price to Book Ratio): 주가 순자산 비율. 주가가 장부상 순자산(자본)의 몇 배인지를 나타냅니다. 금융주나 자본 집약적 기업 평가에 사용되지만, Circle에는 부적절할 수 있다는 의견이 있습니다.

적정주가 (Fair Value): 기업의 미래 성장성, 수익성 등을 종합적으로 고려했을 때 합리적이라고 판단되는 주가 수준입니다.

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3.1. 높은 밸류에이션 지적

• 조정 EBITDA 기준: 선행 58배로 평가됩니다. (경쟁사인 코인베이스 대비 절반 수준으로, 여전히 고평가라는 지적.)
• 준비금 기준: 1.1배로, 추가적으로 10% 정도 더 하락할 가능성이 있습니다.

3.2. 적정주가 (보수적 관점)

• 현재 순이익 적자 상태이므로, 보수적인 관점(미래 성장 기대감)에서 분석했을 때 적정주가는 약 $100 수준으로 분석됩니다.
• 👉 현재 주가 ($134)는 여전히 적정주가 범위가 아니라는 판단입니다.

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4. 트럼프 2기 수혜주 기대감과 암호화폐 시장 경쟁 구도

4.1. 정책 수혜 기대감

• 트럼프 2기 정부에서 암호화폐 규제를 완화하고 거래를 허용하는 등 정책적인 지원을 해줄 것이라는 기대감은 존재합니다.
• 그러나 주가가 기업의 실적이 아닌 단순 모멘텀으로 움직이고 있어, 정책 변화에 따라 주가 변동성이 매우 클 수 있습니다.

4.2. 경쟁 심화 가능성

• 현재 시장 1위: 스테이블코인 시장 점유율 1위는 **테더 (Tether)**입니다.
• 잠재적 경쟁자: 미 정부의 규제 완화가 진행될 경우, 전통적인 금융권에서도 스테이블코인을 발행하며 시장 경쟁이 더욱 심화될 수 있습니다.

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5. <big>투자 결정 및 실행 전략 노트</big>

현재 시점에서 **Circle (CRCL)**에 대한 투자는 높은 난이도와 리스크를 내포하고 있습니다.

5.1. 투자 실행 방안 및 절차

1. 관찰 및 모니터링: 현재 주가는 고평가 구간으로, 당장 신규 매수는 지양합니다.
2. 락업 해제일 체크: 상장 초기 기업의 변동성이 클 수 있는 락업 해제일 (2025년 12월 2일) 이후 최소 6개월 정도 주가 및 대주주 매도 동향을 관찰합니다.
3. 수익 구조 모니터링: 향후 금리 인하가 진행될 경우, 주 매출원인 준비금 운용 수익률이 실제로 하락하는지를 지속적으로 체크합니다.
4. 펀더멘탈 재평가: 아래의 핵심 질문에 대한 명확한 답을 찾을 때까지 보수적 관점을 유지합니다.

5.2. <big>투자해야 할 종목 노트: 핵심 질문</big>

투자 여부를 결정하기 위해 기업의 독점성과 대체 불가능성을 판단하는 것이 중요합니다.

• 독점성: "Circle이 아니면 안 되는 대체 불가능한 기술력이 있는가?"
• 사업 구조: "Circle이 세상에서 없어진다면, 우리 일상생활이 크게 불편해지는가?"

👉 현재 분석 기준: 사업 구조가 독점적이지 않고, 밸류에이션이 저렴한 구간이 아니며, 명확한 독점적 해자(Moat)를 찾기 어렵다는 판단에 따라, 미주부 채널의 밀착 종목으로는 편입하지 않는 것으로 결정되었습니다.

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6. 요약 및 태그 검색

6.1. 요약 (Summary)

**Circle (CRCL)**은 트럼프 2기 정책 수혜 기대감으로 주목받았으나, 상장 초기의 투기적 모멘텀과 높은 밸류에이션을 고려하면 현재 주가는 여전히 고평가된 상태입니다. 주된 수익 모델이 금리 하락에 취약하며, 스테이블코인 시장의 경쟁 심화 가능성도 존재합니다. 주가 예측보다는 기업의 내재 가치를 기준으로 판단했을 때, 현재는 관망하며 관찰할 필요가 있는 종목입니다.

6.2. 태그 검색

#Circle #CRCL #USDC #스테이블코인 #트럼프수혜주 #암호화폐 #테더 #밸류에이션 #미국주식 #고평가

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7. 참고문헌

• (1749) 트럼프가 밀어주는 스테이블코인 유망주 Cricle(CRCL) (ft. 암호화폐, 트럼프2기 수혜주) - YouTube
  • URL: https://www.youtube.com/watch?v=9JK9myqnM80
• 애널리스트 리포트 (투자 의견: 강력 매도 → 보유 상향)