투자

로봇과 AI 다 가진 '이 주식' 지금 싸도 너무 싸다! (김지훈 대표) [신사임당]

capstone012 2025. 10. 13. 14:11
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📘 로봇·AI·조선·2차전지·반도체 산업 투자 인사이트 정리

(출처: 김지훈 대표 유튜브 — 훈훈한 주식)

📑 목차

  1. 요약 개요
  2. 저평가 로봇·AI 관련주 분석
    • 로보티즈
    • 큐렉소
  3. 조선 산업 투자 포인트
    • 업황 및 수주 동향
    • LNG 프로젝트 대형 수혜
    • 주요 수혜주 (HD현대중공업 중심)
  4. 2차전지 업황 및 LG에너지솔루션 분석
    • ESS 사업의 급성장
    • 전기차 및 자율주행 시장 모멘텀
    • 휴머노이드 로봇 배터리 시장
  5. 삼성전자 반도체 산업 분석
    • D램·HBM·NAND 시장 동향
    • AI 서버·데이터센터 CAPEX 확대
    • 파운드리 회복 및 경쟁력 강화
  6. 실행 가능한 투자 전략 요약
  7. 참고 자료 및 사이트
  8. 요약 정리 및 키워드 태그

1️⃣ 요약 개요

김지훈 대표는 현재 조선·2차전지·반도체·로봇 산업이
한국 증시의 중장기 성장축이 될 것으로 진단했습니다.
그는 **“단기 변동보다 산업의 구조적 성장 방향을 보라”**고 강조했습니다.

2️⃣ 로봇·AI 관련 저평가 종목

💡 로보티즈 (Robotis)

  • 핵심 제품: 액추에이터(로봇 관절 모듈)
  • 고객사: 오픈AI, 테슬라, 중국 유니트리 등
  • 전망:
    • 2030년까지 생산능력 10배 확대 계획
    • 글로벌 로봇 시장 확대로 실적 점프 가능성 높음

➡️ 저평가 이유:
글로벌 빅테크와 직접 연결된 기술력을 보유하고 있음에도,
시가총액이 아직 글로벌 동종 기업 대비 현저히 낮음.

💡 큐렉소 (Curexo)

  • 사업 분야: 의료용 수술 로봇
  • 시장 성장률: 연평균 20% 이상 (블루오션)
  • 실적 포인트:
    • 의료용 로봇 매출 500억 원 예상
    • 올해 흑자 전환 기대

➡️ 저평가 이유:
의료 로봇 시장은 세계적으로 빠르게 확대 중이지만,
국내에서 독보적 기술을 가진 큐렉소는 아직 시장 재평가가 미흡함.

🦾 그림 예시:

(로봇과 의료 기술 혁신의 상징적인 이미지 추천)
1️⃣ 로봇 팔(액추에이터) 정밀 작동 이미지
2️⃣ 의료 수술 로봇이 작동하는 장면
3️⃣ AI 로봇 산업 생태계 흐름 다이어그램

3️⃣ 조선 산업 투자 포인트

⚓ 핵심 진단

  • 조선 업황 호조 지속
  • LNG 친환경선 및 해양 프로젝트 수주 급증
  • 수주 잔고 및 수익성 모두 개선 중

🔹 주요 근거

  • 한국 조선사 수주량: 세계 1위
  • LNG선 점유율: 한국 75% 차지
  • 미국 대형 LNG 프로젝트 5개 확정 → 80~100척 발주 예상

➡️ 최대 수혜주:

  1. HD현대중공업 (우드사이드·코퍼스 크리스티 수주 유력)
  2. 삼성중공업 (FLNG 사업 강세)
  3. 하나오션 (VLCC, 해양선 중심)

🔸 주목 포인트

  • 실적 반영 시점: 2026~2027년 피크 예상
  • 조선 기자재·엔진업체 (동성화학, 세진중공업 등) 동반 수혜 가능성
  • 해양 방산·엔진 부문 확장으로 구조적 성장 지속

4️⃣ 2차전지 업황 및 LG에너지솔루션 분석

🔋 ESS (Energy Storage System) 급성장

  • 전기차보다 부가가치 3배↑
  • kWh당 단가: 전기차 100달러 vs ESS 300달러
  • 마진율: 전기차 7~8% → ESS 22%

➡️ LG에너지솔루션의 수혜:

  • 미국 ESS 시장 2위
  • 미시간 공장 ESS라인 전환
  • ESS 매출 비중 30~40%로 급증 전망 (2026년 기준)

🚘 전기차 시장 회복

  • 테슬라 모델 Y 신모델·로봇택시 사업이 재부각
  • LG에너지솔루션 점유율 상승 (CATL 추월)
  • 자율주행 기술 경쟁 → 전기차 필수화

➡️ 장기 모멘텀:

  • 전기차 + ESS의 쌍두 성장 구조
  • 향후 휴머노이드 로봇 배터리 시장으로 확장 가능

5️⃣ 삼성전자 반도체 업황 분석

🧠 AI + 반도체 = 성장 가속

  • HBM (고대역폭 메모리) → 엔비디아 수요 폭증
  • 범용 D램 / 낸드 가격 급등세 전환
  • AI 데이터센터 CAPEX 지속 확대 (MS·Meta·Google)

➡️ 삼성전자 수혜 포인트

  1. ESSD·LPDDR5 공급 확대
  2. 파운드리 적자폭 축소
  3. TSMC 대비 기술력 격차 축소
  4. 테슬라·애플 수주로 점유율 회복 조짐

6️⃣ 실행 가능한 투자 전략 요약

구분핵심 포인트관련 종목투자 시기메모
로봇 액추에이터/휴머노이드 로보티즈, 큐렉소 중장기 AI 로봇 생태계 확대
조선 LNG선, FLNG, 해양플랜트 HD현대중공업, 삼성중공업, 하나오션 단기~3년 2026~27 실적 피크
2차전지 ESS + EV 동시 성장 LG에너지솔루션, 삼성SDI 중장기 ESS 매출비중 급상승
반도체 AI 서버/HBM/파운드리 삼성전자, 하이닉스 지속 AI CAPEX 수혜

🔍 참고 사이트

📚 참고문헌

  • 현대차증권, 「ESS 및 전기차 시장전망 리포트」 (2024)
  • 한국조선해양플랜트협회, 「조선산업 동향분석」 (2025)
  • 미래에셋증권, 「반도체 Cycle 분석」 (2025)

🧾 요약

  • 로봇/AI: 로보티즈·큐렉소 저평가
  • 조선: LNG선·FLNG 중심 초호황 (HD현대중공업 수혜)
  • 2차전지: ESS 성장으로 LG에너지솔루션 재평가
  • 반도체: 삼성전자, D램·파운드리 회복세 진입
  • 투자전략: 단기 실적보다 구조적 성장산업 중심 포트폴리오

🔖 태그검색

#로보티즈 #큐렉소 #LG에너지솔루션 #삼성전자 #HD현대중공업 #하이닉스 #AI투자 #ESS #조선업 #2차전지 #반도체 #로봇산업 #투자전략 #김지훈대표

 

 

🚀 2025년 하반기 투자 전략: 조선, 2차전지, 반도체, 로봇 4대 산업 핵심 분석

목차 (Table of Contents)

  1. 투자 분석에 앞서: 핵심 용어 및 시장 개괄 (어려운 단어 설명)
  2. 📌 [노트]: 현재 저평가된 로봇/AI 유망주 2선
  3. 조선주: 대형 LNG 프로젝트 발주의 최대 수혜 (실적 피크는 아직 멀었다)
  4. 2차전지: 전기차 대신 ESS가 이끈다 (LG에너지솔루션 집중 분석)
  5. 반도체: HBM을 넘어 파운드리와 ESSD로 (삼성전자 역전 가능성)
  6. 로봇 산업: 휴머노이드와 액추에이터의 시대 (로보티즈 경쟁력)
  7. ✨ 실행 가능 영역: 4대 산업 투자 포트폴리오 구축 4단계 절차
  8. 참고 문헌 및 요약

1. 투자 분석에 앞서: 핵심 용어 및 시장 개괄

이번 분석은 김지훈 대표의 인사이트를 중심으로 조선, 2차전지, 반도체, 로봇 등 $\text{4}$대 핵심 산업의 거시적 흐름과 구체적인 투자 기회를 제시합니다.

용어설명

FID (Final Investment Decision) 최종 투자 결정. 대규모 프로젝트(예: LNG 개발)를 최종적으로 실행하기로 결정하는 단계입니다. 이 결정은 대형 발주로 이어집니다.
FLNG (Floating LNG) 부유식 LNG 생산 설비. 육상이 아닌 바다 위에 떠서 천연가스를 채굴, 액화, 저장, 선적까지 처리하는 해양 플랜트입니다. 고부가가치 선박에 속합니다.
ESS (Energy Storage System) 에너지 저장 장치. 생산된 전기를 저장해 두었다가 필요할 때 사용하는 시스템입니다. 전기차 배터리보다 높은 마진율을 가집니다.
HBM (High Bandwidth Memory) 고대역폭 메모리. AI 서버용 그래픽처리장치() 등에 사용되며, 기존 $\text{DRAM}$보다 데이터 처리 속도가 훨씬 빠릅니다.
ESSD (Enterprise SSD) 엔터프라이즈 . 기업용 대용량 $\text{SSD}$로, 데이터센터와 AI 출원 서비스 확산에 따라 수요가 급증하는 차세대 저장 장치입니다.
액추에이터 (Actuator) 로봇의 관절 역할을 하는 구동 장치입니다. 로봇의 움직임을 결정하는 핵심 부품이며, 로봇 원가의 대부분을 차지합니다.

2. 📌 [노트]: 현재 저평가된 로봇/AI 유망주 2선

전문가 분석에 따르면, 현재 시장의 큰 관심을 받고 있음에도 불구하고 향후 성장 잠재력 대비 저평가되어 있는 것으로 판단되는 로봇 관련 핵심 종목은 다음과 같습니다.

종목명핵심 경쟁력 및 저평가 이유

로보티즈 (Robotis) 1. 글로벌 레퍼런스: 오픈AI, 테슬라, 중국 유니트리 등 글로벌 기업들이 로보티즈의 핵심 부품인 액추에이터를 사용하고 있습니다. 2. 대규모 투자: $\text{2030}\text{10}$배 이상** 늘릴 계획을 발표했습니다.
큐렉소 (Curexo) 1. 블루오션 시장 선점: 연평균 \text{20%} 성장하는 의료용 로봇 시장에서 독보적 위치입니다. 2. 흑자 전환 기대: 올해 의료용 로봇 매출만 연간 $\text{500}$억 원을 예상하며 흑자 전환이 확실시됩니다.

3. 조선주: 대형 LNG 프로젝트 발주의 최대 수혜

조선업은 수주 호황을 넘어 이제 고수익 실적이 **\text{2026년 \text{2027년}**에 본격적으로 반영되는 시기로 진입하고 있습니다.

핵심 성장 동력

  • LNG 프로젝트 확정: 미국의 대형 프로젝트 $\text{5}$개 (우드사이드, 코퍼스 크리스티, 등)가 $\text{FID}\text{90}$척 이상의 신규 $\text{LNG}$선 발주**가 예상됩니다.
  • FLNG 발주 임박: $\text{4~6}$기의 프로젝트 확정이 임박했으며, 이는 추가적인 선박 수요를 창출합니다.
  • 슬롯 선점 전략: 한국 조선사들은 이후의 고수익 물량을 받기 위해 전략적으로 슬롯을 남겨두었으며, \text{LNG}$선 시장 점유율 **$\text{75%}**를 바탕으로 약 $\text{70}$척을 추가 수주할 가능성이 높습니다.

📌 [노트]: 조선주 최대 수혜 종목

  • HD 현대중공업 (가장 큰 수혜주로 전망됨)
  • 삼성중공업
  • 하나오션

4. 2차전지: 전기차 대신 ESS가 이끈다 (LG에너지솔루션 집중 분석)

\text{2}$차전지 업종은 아직 주가 회복이 더디지만, **LG에너지솔루션**을 필두로 한 **$\text{ESS} 시장**에서 강력한 성장 동력을 확보하고 있습니다.

핵심 성장 동력 및 LGES 경쟁력

  • ESS의 높은 부가가치: 완제품의 마진율은 \text{22%} 이상으로 전기차 셀 마진(\text{7-8%})보다 훨씬 높습니다. 시스템 $\text{1}$개 납품은 전기차 $\text{4-5}$대 판매와 동일한 효과를 냅니다.
  • 미국 시장 독점적 위치: 미국이 중국산 $\text{ESS}$를 규제하면서, 기반 $\text{ESS}$를 현지 생산하는 LG에너지솔루션이 테슬라에 이어 $\text{2}$위로 점유율을 급격히 확대 중입니다.
  • 미래 기술 선점: $\text{46}$파이 원통형 배터리는 벤츠를 시작으로 등 타 완성차 업체로 확장될 경우 $\text{LG}$에너지솔루션이 수혜를 독점할 가능성이 높습니다.
  • 자율주행 모멘텀: 자율주행의 완전한 구동은 전기차에서만 가능하며, 이는 보조금과 무관하게 전기차 시장을 이끌 강력한 메가트렌드입니다.

📌 [노트]: 2차전지 투자 포인트

  • LG에너지솔루션: ESS 매출 비중이 전체 매출의 $\text{30-40%}$까지 확대될 전망.
  • 휴머노이드 로봇 배터리: 테슬라 옵티머스 로봇 등에 $\text{LG}$에너지솔루션 배터리가 들어갈 가능성이 높아 장기 성장 동력이 됩니다.

5. 반도체: HBM을 넘어 파운드리와 ESSD로 (삼성전자 역전 가능성)

삼성전자는 시장에서 하이닉스를 추격하는 동시에, 상대적으로 저평가되었던 파운드리와 일반 메모리 시장에서 강력한 반등을 준비 중입니다.

핵심 성장 동력 및 삼성전자 경쟁력

  • ESSD (엔터프라이즈 SSD)의 부상: $\text{HBM}$보다 큰 시장인 $\text{ESSD}$와 일반 시장에서 삼성전자는 압도적인 $\text{1}$위를 차지하고 있으며, 데이터센터 투자 증가에 따라 동반 성장이 확실시됩니다.
  • 파운드리 적자 축소: 테슬라의 도조칩과 애플의 칩 수주 등으로 파운드리 사업의 적자폭이 급격히 줄어들고 있으며, $\text{2}$나노 수주 기대감으로 본격적인 회복 국면에 접어들 전망입니다.
  • 레거시 가격 상승: 생산에 일반 캐파가 전환되면서 공급 부족이 심화되어, 범용 및 가격 강세가 최소 내년 $\text{1}$분기까지 지속될 것입니다.

📌 [노트]: 반도체 투자 포인트

  • 삼성전자: 시장 $\text{1}위이며, $\text{HBM}$ 기술 개선을 통해 하이닉스와의 양산 격차를 **\text{3}$개월 이내**로 좁힐 것으로 예상됩니다.
  • 외국인 매수세: 최근 한 달간 외국인 순매수 $\text{1}$위 (조 원)는 삼성전자로, 시장의 기대감이 반영되고 있습니다.

6. 로봇 산업: 휴머노이드와 액추에이터의 시대 (로보티즈 경쟁력)

로봇 산업은 휴머노이드 로봇의 상용화가 가속화되면서 단순 테마주를 넘어 메가트렌드로 자리 잡고 있습니다.

핵심 성장 동력

  • 액추에이터의 중요성: 인간의 손을 구현하는 데 필요한 액추에이터 기술은 로봇 원가의 $\text{60-70%}$를 차지하는 핵심이며, 로보티즈가 이 분야에서 글로벌 경쟁력을 인정받고 있습니다.
  • 피지컬 발전: 구글 딥마인드 등이 로봇의 현실 세계 문제 해결 능력을 높이는 **피지컬 **를 발전시키면서 로봇의 활용 범위가 더욱 넓어지고 있습니다.
  • 의료용 로봇 (블루오션): 큐렉소의 의료용 로봇은 고령화 시대에 맞춰 꾸준한 성장(연평균 \text{20%})이 예상되는 안정적인 시장입니다.

7. ✨ 실행 가능 영역: 4대 산업 투자 포트폴리오 구축 4단계 절차

이 분석을 바탕으로, 투자자는 다음과 같은 절차를 통해 안정적이면서도 성장성이 높은 포트폴리오를 구축할 수 있습니다.

[실행 가능 영역: 분할 매수를 통한 포트폴리오 구축]

  1. 1. 핵심 메가트렌드 종목 선정:
    • 성장주: 로보티즈, $\text{LG}$에너지솔루션, 삼성전자, $\text{HD}$한국조선해양 등 각 산업의 주도주를 $\text{3~5}$개 선정합니다.
  2. 2. 포트폴리오 비중 설정:
    • 공격 (\text{50-60%}): (로보티즈, 삼성전자) 및 선박 (HD한국조선해양) 등 성장 잠재력이 높은 종목에 비중을 둡니다.
    • 방어 (\text{40-50%}): (LG에너지솔루션)나 안정적인 실적의 조선 기자재 종목에 비중을 두어 시장 변동성을 방어합니다.
  3. 3. 정기 분할 매수 실행:
    • 매수 주기 설정: 주가 등락에 상관없이 매주 혹은 매달 정한 금액을 꾸준히 매수합니다. (예: 매주 화요일에 $\text{50}$만 원씩 4개 종목에 분산 투자).
  4. 4. 기술 트렌드 지속 확인:
    • 최신 기술 뉴스( 성능 개선, 로봇 신기술, 프로젝트 소식 등)를 지속적으로 확인하여 포트폴리오 종목의 경쟁 우위가 유지되는지 점검합니다.

8. 참고 문헌 및 요약

[추가 정보] 국내 특화 투자 섹터

[추가 정보 라벨링] 위 $\text{4}$대 산업 외에도, 한국 고유의 강점을 가진 엔터테인먼트, 바이오, 화장품, 음식료 섹터는 미국 시장 조정 시 차별화된 상승을 보일 수 있으므로 포트폴리오의 다각화 측면에서 고려할 가치가 있습니다.

참고 문헌 및 태그 검색

  • 참조 사이트: 유튜브 채널 김지훈의 훈훈한 주식 (현재 영상 및 관련 투자 전략 리포트 참고)
  • 참고 문헌: 현대차증권 리포트 (미국 설치량 전망 관련), 국내 증권사 조선/반도체/$\text{2}$차전지 산업 보고서.

최종 요약 (Summary)

$\text{2025}$년 하반기 투자 시장은 조선의 $\text{LNG}\text{LG}$에너지솔루션**이 주도하는 고성장, 삼성전자의 및 파운드리 회복, 그리고 로보티즈와 큐렉소가 이끄는 로봇 혁신이라는 $\text{4}$대 핵심 동력에 집중해야 합니다. 특히 로보티즈의 글로벌 액추에이터 레퍼런스와 큐렉소의 의료용 로봇 흑자 전환 기대감은 저평가 매력을 높입니다. 투자자는 이들 주도주를 중심으로 분할 매수 전략을 통해 장기적인 수익을 추구할 수 있습니다.

태그 검색 (Search Tags)

#2025년투자 #로보티즈 #큐렉소 #LG에너지솔루션 #삼성전자 #HD한국조선해양 #LNG선 #ESS #HBM #액추에이터 #분할매수 #주식유망주

 

 

 

 

 

 

📌 로봇과 AI 관련하여 현재 저평가되어 있는 주식은 무엇인가요?

현재 로봇과 AI 관련하여 저평가되어 있는 주식은 로보티즈와 큐렉소입니다

💡 로보티즈와 큐렉소가 저평가되어 있다고 판단하는 이유는 무엇인가요?

  • 로보티즈: 오픈AI, 테슬라, 중국 유니트리 로봇 회사 등 글로벌 기업들이 로보티즈의 액추에이터를 사용하고 있으며, 2030년까지 액추에이터 생산 능력을 10배 이상 늘릴 계획입니다
  • 큐렉소: 의료용 로봇 시장은 연평균 20% 성장하는 블루오션으로, 큐렉소는 올해 의료용 로봇 매출만 연간 500억 원을 예상하며 흑자 전환을 기대하고 있습니다

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김지훈 대표는 현재 조선, 2차전지, 반도체, 로봇 산업의 핵심 트렌드와 투자 기회를 명확히 제시합니다. 특히 LG에너지솔루션의 ESS 성장 잠재력, 삼성전자의 파운드리 회복과 D램/낸드 시장 변화, 그리고 로보티즈를 필두로 한 로봇 산업의 혁신을 통해 투자자들이 놓치지 말아야 할 구체적인 투자 인사이트를 얻을 수 있습니다. 거시적 시장 흐름부터 개별 기업의 핵심 경쟁력까지 심층적으로 분석하여, 변화하는 시장 속에서 현명한 투자 결정을 내리는 데 실질적인 도움을 줄 것입니다.

1. 소개 및 최근 시장 동향

  1. 김지훈 대표 소개
    1. 김지훈의 훈훈한 주식 유튜브 채널 운영자
    2. 빌리언스 캠퍼스 유료 구독 모델 운영자
    3. 매달 오프라인 강연으로 구독자들을 만나는 활동 중
  1. 조선주 업종 현황 점검 요청

2. 조선주 업황 분석 및 투자 기회 2.1. 조선주 시장 동향 및 수주 현황

  1. 조선주 상승률
    1. 평균 상승률이 지수 대비 약 3배 이상 차이 남
    2. 조선주 업황 호조는 조선 기자재 업종(엔진, 선박 유지 보수, 소재 부품단)의 동반 성장을 의미함
    3. 동성화혜택, 세진중공업 등 시가총액이 작은 회사들도 성장세를 보임
  1. 발주 부진 우려에 대한 반박
    1. 일부 발주 부진 우려가 있었으나, 실질적으로는 양호한 상황임
    2. HD 현대그룹: 2분기 기준으로 작년 연간 실적 목표의 85% 달성
    3. 삼성중공업 및 하나오션: 9월 기준 수주 잔고가 작년의 60% 이상 채워졌으며, 삼성중공업은 LNG 관련 프로젝트 논의 지속 중
  1. 조선주 주가 흐름
    1. 고점 대비 크게 조정받지 않고 쉬어가는 국면을 보임
    2. 고점 대비 20% 이상 하락하지 않았음

2.2. 조선주 실적 전망 및 성장 동력

  1. 실적 피크 시점
    1. 실적 피크는 아직 3년 정도 남은 것으로 보임
    2. 24년도에 수주받은 고수익 배들이 26년, 27년에 본격적으로 실적에 반영될 예정임
    3. 조선업황은 26년, 27년에도 엔비디아 실적처럼 역대급 갱신을 지속할 것으로 예상됨
  1. LNG 친환경선 및 컨테이너선 시장 변화
    1. LNG 친환경선 시장은 꾸준히 성장 중
    2. 중국이 점유하던 컨테이너선 시장을 중국 도크 여유 부족으로 한국 조선사들이 채우고 있음
  1. 미국 중심의 대형 LNG 프로젝트 개발 확정
    1. 미국의 대형 LNG 프로젝트들이 최종 투자 결정(FID) 단계에서 확정되고 있음
    2. 주요 프로젝트: 우드사이드 루이지애나, 코퍼스 크리스티, CP2, 리오그란데, 포트 아서 (총 5개)
    3. 우드사이드 루이지애나와 CP2, 리오그란데 프로젝트는 이미 최종 투자 결정이 확정됨
    4. 총 5개 대형 LNG 프로젝트의 연간 LNG 생산 규모는 5,400만 톤에 달하며, 이는 80척 이상의 LNG선이 필요함을 의미함
  1. 부유식 LNG 생산 설비 (FLNG) 확정 임박
    1. 아르헨티나, 코럴, 델핀 FLNG 등 총 4~6기의 FLNG 프로젝트가 올해 4분기 안에 확정될 것으로 예상됨
    2. 연내 FLNG를 모두 포함한 해양 LNG 설비는 6,700만 톤 규모이며, 이는 95척에서 100척의 신규 LNG선 발주를 필요로 함
  1. LNG선 발주 및 국내 조선사 수혜
    1. 프로젝트 FID가 끝났으므로 판매처 및 금융 조달 확정 후 추가 진행될 것으로 보임
    2. 한국과 중국 조선사들의 슬롯이 27년도까지 차 있어, LNG선 발주는 28년도부터 본격적으로 이루어질 것으로 예상됨
    3. 이 배들의 실적은 29년, 30년까지 이어질 연속성을 가짐
    4. LNG선 90척 발주 예상되며, 한국 조선사들의 LNG선 시장 점유율은 약 75%에 달함
    5. 미국이 중국산 선박을 기피하므로, 한국 조선사들이 70척 가까이 추가 수주받을 가능성이 높음
    6. 미국 LNG 생산 기업들(벤처글로벌, 셰니어 에너지 등)은 역대급 신고가를 기록 중이며, LNG선 발주를 검토 중임
    7. 우드사이드는 최소 16척에서 20척의 발주를 직접 검토 중이며, 이에 따른 최대 수혜주는 HD 현대중공업, 삼성중공업, 하나오션으로 예상됨
    8. 그중 가장 큰 수혜주는 HD 현대중공업으로 전망됨

2.3. 국내 조선사 실적 개선 및 특수선 발주

  1. 하반기 LNG 수주 목표 및 신조선가
    1. 올해 하반기부터 국내 대형 조선사들의 LNG 수주 목표는 최소 65척에서 최대 75척으로 전망됨
    2. 신조선가 하락은 한 자릿수(5% 정도)에 불과하며 과도하게 해석된 측면이 있음
    3. 국내 조선사들의 실적 개선은 최소한 2028년에서 2029년까지 지속될 것으로 보임
  1. 주요 프로젝트 수주 예상 (2025년 최종 투자 결정 프로젝트)
    1. 미국 우드사이드, 코퍼스 크리스티, CP2, 리오그란데, 포트 아서 프로젝트는 국내 조선 3사가 싹쓸이할 것으로 예상됨
    2. 모잠비크 코랄 노스 FLNG는 삼성중공업이 수주할 것으로 예상됨
    3. 카타르 노스필드 웨스트는 현대중공업이 가장 유력한 후보임
    4. 커먼헬스 프로젝트는 현대중공업과 하나오션이 경쟁 중임
  1. 한국 조선업의 전략적 슬롯 운영
    1. 한국 조선사들은 2028년도 LNG선 수주를 위해 일부러 슬롯을 남겨두었으며, 저가 컨테이너선 대신 LNG 물량에 집중할 것으로 보임
  1. 중소형 선박 및 컨테이너선 수주 현황
    1. HD 현대미포가 잘 만드는 MR탱커선과 유사한 스웨즈막스급 탱커 6척을 대한조선이 수주함
    2. 하나오션은 VLCC(초대형 유조선) 1척을 옵션 행사로 추가 수주함
    3. HD 현대 3호는 8,000T급 컨테이너선 4척을 수주함
    4. 하나오션은 대만 양밍으로부터 컨테이너선 수주를 받았는데, 이는 대만 양밍이 중국 조선소를 기피하고 미국 시장 진입을 고려했기 때문으로 추정됨
    5. HMM, 에버그린, 머스크 등 세계 최대 운송사들도 국내 조선사에 컨테이너선 발주 가능성이 높음
  1. 이익 지표 및 HD 현대 그룹 내 역할
    1. HD 현대 삼호중공업은 이미 2010년 사상 최대 영업이익률 19.1%를 초과하는 20%대에 도달할 것으로 보이며, 올해 4분기에 달성 가능성이 높음
    2. 마스 프로젝트 순조롭게 진행 중이며, 해외 생산 거점 확대에서 HD 한국조선해양이 중요한 역할을 할 것으로 보임
    3. HD 현대 삼호는 가장 비싼 초대형 선박 물량이 2026년 2분기부터 실적에 40~60% 반영되면서 실적 조정치가 지속 상향 조정되고 있음
    4. HD 현대 삼호중공업의 실적 개선은 최대 수혜주인 HD 한국조선해양으로 이어질 것임

2.4. 방산 및 엔진 사업 확대

  1. HD 현대미포와 HD 현대중공업 합병 시너지
    1. HD 현대미포의 장점을 HD 현대중공업이 흡수할 것으로 예상됨
    2. 미국의 전략상선, 해군 쪽 발주가 해외로 맡겨지는 법안 수정이 필요해 보이나, 긍정적인 논의가 오가고 있음
    3. HD 현대중공업은 HD 현대미포와의 합병을 통해 중형 도크를 활용하여 미국 해군 군함 및 MRO(유지 보수 관리) 사업을 신성장 동력으로 육성할 계획임
  1. HD 현대중공업의 방산 사업 경쟁력
    1. 하나오션이 군함 사업을 싹쓸이할 것처럼 보이지만, 현재 상황은 그렇지 않음
    2. HD 현대중공업은 필리핀 호위함, 페루 잠수함, 사우디 호위함, 폴란드 사업 등을 진행 중임
    3. 최근 캐나다 잠수함 60조 원 프로젝트 관련 파이프라인에서 하나오션의 강력한 경쟁자임
  1. HD 현대중공업의 실적 전망
    1. 가장 비싼 초대형 선박 물량의 24년 수주분이 내년 2분기 매출과 이익에서 40%까지 올라올 것으로 예상됨
  1. 엔진 사업 호황
    1. HD 현대중공업의 엔진 사업부는 중국 선박 엔진까지 연속적으로 수주하며 PQ(생산량)가 증가하는 최고의 호황기를 맞고 있음

3. 2차전지 업황 분석 및 LG에너지솔루션의 성장 동력 3.1. 2차전지 시장 현황 및 주가 부진

  1. 2차전지 업종 소외 현상
    1. 2차전지 업종은 시장에서 소외되고 있으며, 주가가 좀처럼 오르지 않고 있음
  1. 업종별 주가 상승률 비교
    1. 코스피 지수가 3,500을 돌파하며 45% 상승한 반면, 2차전지 업종 평균 상승률은 10%에 불과함
    2. LG에너지솔루션은 연초 대비 겨우 플러스로 전환되었고, 포스코홀딩스는 11%, LG화학은 15% 상승함
    3. 포스코퓨처엠과 에코프로는 5%대 상승에 그침
  1. 하이브리드 기업의 차별화된 성과
    1. 반도체 사업을 겸하는 하이브리드 기업들은 주가 상승률이 높게 나타남
    2. 한솔케미칼 122%, 솔브레인 77% 상승
    3. 이는 2차전지 소재와 반도체를 함께하는 회사들의 실적 차별화를 보여줌
  1. 최고점 대비 하락률
    1. 2차전지 업종의 주가는 여전히 최고점 대비 평균 70% 정도 하락한 수준으로 회복이 더딤
  1. 업황 바닥론
    1. 2차전지 업황은 바닥을 찍었으나, 명확한 턴어라운드를 말하기는 아직 어려움

3.2. LG에너지솔루션의 ESS(에너지 저장 장치) 사업 성장

  1. LG에너지솔루션의 중요성
    1. LG에너지솔루션의 주가 탄력이 후발주자들의 상승을 견인할 수 있으나, 현재 상승률은 미미함
  1. ESS의 높은 부가가치
    1. LG에너지솔루션은 전기차보다 ESS(에너지 저장 장치) 사업에서 높은 성장 가능성을 보임
    2. ESS의 판매 가격은 전기차 대비 훨씬 높음
    3. 전기차 셀 판가: kWh당 80~100달러 수준
    4. ESS 완제품 판가: 기본 200달러 이상
    5. 시스템 인테그레이션(System Integration) 포함 시: kWh당 300달러까지 상승
    6. ESS 시스템 하나를 납품하는 것은 전기차 4~5대를 파는 것과 동일한 효과를 가짐
    7. ESS는 전기차 셀 판매보다 부가가치가 훨씬 높고 마진율이 좋음
    8. 전기차 배터리 마진: 7~8%, ESS 시스템 인테그레이션 포함 마진: 22% 이상
  1. ESS 배터리 기술 및 시장 트렌드
    1. ESS는 하루 1회 이상 충방전이 필요하며, 테슬라 메가팩 기준 25년 보증 기간 동안 연간 400회 충방전이 요구됨
    2. 에너지 밀도와 라이프사이클 측면에서 LFP(리튬인산철) 배터리가 ESS에 압도적으로 유리함
    3. 미국에서 LFP 기반 ESS를 현지 생산하는 기업은 테슬라, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온이 있음
    4. 미국 시장에서 과거 CATL과 BYD에 뺏겼던 ESS 점유율을 급격히 되찾는 과정에 있음
  1. 글로벌 및 미국 ESS 시장 성장
    1. 글로벌 ESS 설치량은 연평균 100%씩 성장하고 있음 (기가와트 기준)
    2. 미국 ESS 시장은 연평균 45%씩 성장 중임
    3. LG에너지솔루션은 테슬라 메가팩토리(연간 50기가와트)에 이어 ESS 출하량 2위 (올해 16기가와트 → 내년 30기가와트 예상)를 차지할 가능성이 높음
    4. 테슬라와의 격차는 계속 줄어들 것으로 보임
  1. 경쟁사 현황 및 LG에너지솔루션의 독점적 위치
    1. LG에너지솔루션의 경쟁사인 미국 플론스 에너지(Fluence Energy)는 중국 업체 배터리를 사용함
    2. 플론스 에너지는 중국 업체 배터리 사용으로 AMPC(첨단생산세계공제) 적용에서 배제됨
    3. 플론스 에너지는 FEOC(해외우려단체) 적용을 받기 때문에 국내 배터리사에 SOS를 요청했으나, LG에너지솔루션은 배터리만 받는 조건으로 거절함
    4. LG에너지솔루션은 미국 내 ESS 사업 점유율 2위까지 독자적으로 올라서며 수주가 계속 터져 나올 것으로 예상됨
  1. LG에너지솔루션의 ESS 캐파 및 매출 전망
    1. 미국의 LFP 기반 ESS 캐파는 최소 연간 40%씩 성장하고 있으며, 테슬라에 이어 가장 커질 것으로 보임
    2. ESS 매출이 전체 매출의 16% 수준에서 30~40%까지 커질 것으로 예상됨
    3. 내년 ESS 매출만 LG에너지솔루션의 연간 매출 25조 원 중 8~9조 원을 담당하여, 30%를 차지할 것으로 전망됨
  1. 미시간 공장 전환 및 스텔란티스 합작 공장 활용
    1. 미국은 중국산 ESS 사용을 어렵게 만들고 있어, LG에너지솔루션은 미시간 공장을 ESS 라인으로 전환함
    2. 스텔란티스 합작 공장 역시 ESS 라인으로 일부 전환을 시도 중임

3.3. 전기차 시장 회복 및 자율주행 모멘텀

  1. 전기차 판매의 중요성
    1. ESS가 아무리 커져도 전체 매출의 70~80%는 여전히 전기차가 차지하므로 전기차 판매가 중요함
  1. 테슬라 내 점유율 상승
    1. 테슬라 내에서 CATL 점유율을 올해 2분기 기준으로 최초로 앞지름
    2. 테슬라의 독일 메가팩토리의 모델 Y 신모델, 중국 공장에서 생산되는 테슬라 차량에 LG에너지솔루션 배터리가 들어갈 것으로 추정됨
    3. 모델 Y 신모델의 판매 호조 시 LG에너지솔루션이 온전히 수혜를 받을 것임
  1. 고객사 다변화 및 GM 부진 상쇄
    1. LG에너지솔루션은 여전히 GM 비중이 높지만, 앞으로 도요타, 혼다, 스텔란티스, 현대차, 벤츠 등의 비중이 GM 비중을 합산으로 초과할 것으로 예상됨
    2. 다양한 완성차 업체들의 수주 물량 및 출하량 증가로 GM 부진을 보충할 것으로 보임
  1. 자율주행 기반 전기차 성장
    1. 전기차 시장을 긍정적으로 보는 이유는 자율주행 기술 때문임
    2. 테슬라와 웨이모가 미국에서 자율주행 경쟁을 치열하게 하고 있어, 보조금과 무관하게 전기차는 성장할 수밖에 없음
    3. 자율주행을 완전하게 구동할 수 있는 것은 전기차뿐이며, 휘발유차나 하이브리드차는 불가능함
    4. 자율주행 경쟁 심화는 보조금 없이도 전기차 성장을 이끄는 강력한 메가트렌드 모멘텀임
    5. 테슬라의 로봇 택시 시장이 개화되면 전기차가 새로운 시장 파일을 형성할 것으로 예상됨
  1. ESS와 전기차의 시너지
    1. ESS가 LG에너지솔루션의 캐시카우 역할을 하면서 전기차 시장이 점진적으로 회복될 것으로 전망됨
  1. 미국 내 전기차 침투율 증가 및 테슬라의 부활 가능성
    1. 트럼프 표밭인 레드스테이트 내에서 보조금 없이 전기차 침투율이 증가하고 있음
    2. 자율주행 사업 확대로 전기차는 거스를 수 없는 메가트렌드 흐름을 유지할 것임
    3. 미국 내 테슬라 시장 점유율이 일시적으로 감소했으나, 모델 체인지 완료, FSD 14버전 출시, 모델 2 하이랜드 출시 등으로 다시 부각될 경우 LG에너지솔루션에 기회가 될 것임
    4. 테슬라 주가도 400달러를 넘으며 다시 상승세를 보이고 있음
  1. 46파이 원통형 배터리의 미래
    1. LG에너지솔루션의 원통형 46파이 배터리가 벤츠를 시작으로 새로운 배터리 폼팩터 변화를 일으킬 것으로 보임
    2. 벤츠뿐만 아니라 GM, 포드, 폭스바겐, 스텔란티스, 현대기아차 등 타 완성차 업체들도 46파이 원통형 배터리를 본격적으로 사용하면 LG에너지솔루션이 수혜를 독점할 가능성이 높음

3.4. ESS 및 전기차 시장 전망 데이터

  1. 미국 ESS 설치량 전망 (현대차증권 리포트 참고)
    1. 2029년까지 총 80기가와트로 현재의 2배 이상 성장하며, 연평균 30~40% 성장할 것으로 예상됨
    2. ESS 저장 장치 포지션은 2033년까지 지속적으로 성장할 것으로 보임
    3. 미국 내 신규 발전 설비 중 ESS 비중은 2026년, 27년까지 계속 확대될 것으로 전망됨
  1. 미국 전기차 시장 현황 (8월 데이터)
    1. 테슬라의 시장 점유율은 3.5% 일시적으로 감소했음
    2. 이는 모델 체인지 과정과 여러 노이즈 때문으로 분석됨
    3. 모델 체인지 완료, FSD 14버전 출시, 저가 모델(모델 2 하이랜드) 출시 등으로 테슬라의 부활이 기대됨

3.5. 휴머노이드 로봇 배터리 시장의 잠재력

  1. 휴머노이드 로봇 배터리 시장의 성장 가능성
    1. 휴머노이드 로봇에 들어가는 배터리 시장은 아직 부각되지 않았지만, CATL이나 BYD 대신 LG에너지솔루션이나 삼성SDI 배터리를 사용할 가능성이 높음
    2. 이미 LG에너지솔루션 배터리는 테슬라의 옵티머스 휴머노이드 로봇에 들어갔다는 얘기가 있음
    3. 이는 장기적으로 LG에너지솔루션의 성장 동력이 될 것임

4. 삼성전자 반도체 업황 분석 및 투자 기회 4.1. 삼성전자 주가 흐름 및 외국인 매수세

  1. 삼성전자 및 하이닉스 주가 상승
    1. 삼성전자는 9만 원을 돌파했고, 하이닉스는 장중에 40만 원을 돌파함
  1. 외국인 순매수 현황
    1. 외국계 증권사 리포트의 반도체 업황 우려에도 불구하고 삼성전자 주가는 양호함
    2. 최근 한 달간(9월 1일~10월 1일) 외국인 순매수 1위는 삼성전자로 6조 5천억 원을 매수함
    3. 하이닉스 역시 1조 8천억 원을 매수하여, 외국인은 반도체에 집중 투자했음을 알 수 있음

4.2. AI 시장과 HBM 및 D램/낸드 시장 전망

  1. HBM 시장 경쟁 및 AI 시장 성장
    1. 삼성전자는 HBM 관련하여 하이닉스, 마이크론에 밀려 3등 업체라는 비판을 받음
    2. AI 시장은 현재 B2B(기업 간 거래) 수요를 견인하고 있으나, B2C(소비자 대상 거래)로 확장될 것으로 보임
    3. 데이터센터 투자는 마이크로소프트, 아마존, 메타, 구글의 경쟁으로 최소한 아직까지는 꺾이지 않고 있음
    4. 데이터센터를 채우기 위해 HBM뿐만 아니라 일반 D램과 NAND도 필요함
  1. 범용 D램 및 NAND 가격 상승
    1. HBM 때문에 일반 서버 교체가 지연되면서, 일반 서버에 들어가는 NAND, 범용 D램, 범용 NAND 가격이 모두 상승하고 있음
    2. 2025년 반도체 성장 둔화로 가격 하락을 예상했던 범용 D램과 NAND 가격이 급격히 오르고 있음
    3. 최소한 내년 1분기까지 범용 D램과 NAND 가격은 상승할 것으로 전망됨
  1. D램 시장 성장 및 ESSD의 부상
    1. 2025년 D램 시장은 HBM을 포함하여 연평균 39% 성장할 것으로 예상됨
    2. 새롭게 부각되는 저장장치인 엔터프라이즈 SSD(ESSD)가 삼성전자의 AI 출원 시장 본격화와 함께 강력한 동력원으로 자리 잡고 있음
    3. 하이닉스가 HBM 시장 1위인 반면, ESSD와 일반 D램은 삼성전자가 압도적인 1위임
  1. HBM 시장 성장률 전망
    1. HBM 시장은 2025년에 연간 100% 성장했지만, 내년에는 약 20% 성장에 그칠 것으로 예상됨
    2. 이는 올해의 높은 성장률에 따른 기저효과로, 20% 성장이 결코 적은 수치는 아님
  1. AI 데이터센터 투자 지속
    1. AI 데이터센터 반도체 수요를 견인하는 CAPEX(자본 지출) 투자는 마이크로소프트, 오라클, 메타, 구글의 경쟁으로 최소 2년 정도 지속될 것으로 보임
    2. 엔비디아의 블랙웰 울트라 최신 버전은 GPU 개수가 36개 → 72개 → 144개로 2배씩 성장하여 어마어마한 HBM 개수를 필요로 함
    3. 출원 시장의 성장은 ESSD의 고속 성장을 유발할 것임
  1. HBM 시장 규모 및 경쟁 구도
    1. 엔비디아 데이터센터가 연평균 50%씩 성장하는 한 HBM 성장률은 꺾이지 않을 것임
    2. 2028년까지 HBM 시장은 엔비디아의 루빈 울트라 플랫폼으로 인해 1,000억 달러(1,100억 달러)를 넘는 시장이 될 것으로 예상됨
    3. HBM3E 시장에서 엔비디아가 차지하는 비중은 70%로, 하이닉스가 지속적으로 최대 수혜를 볼 수밖에 없음
    4. AMD, 퀄컴, 브로드컴, 구글, 메타, 아마존 등 주문형 반도체(ASIC) 시장은 현재 엔비디아를 제외한 25% 시장에서 연간 40%까지 점유율이 올라올 것으로 기대되나, 여전히 60%는 엔비디아가 점유할 것으로 보임
  1. 레거시 D램 공급 부족 심화
    1. 전통적인 레거시 반도체 D램 공급 부족 현상이 2026년까지 심화될 것임
    2. 원인 1: HBM 생산으로 인한 일반 D램 생산 캐파의 자연 감산
    3. 원인 2: 중국 CXMT 반도체가 DDR4를 건너뛰고 DDR5로 바로 전환하면서 DDR4 공급 부족 발생
    4. 원인 3: HBM과 함께 DDR5 전환 속도가 빨라지면서 레거시 D램 캐파 부족 발생
    5. HBM 캐파 비중은 하이닉스 기준 올해 28%에서 내년 33%로 약 5% 정도만 증가할 것으로 예상되어, HBM 역시 급격한 증산이 어려운 상황임
  1. LP DDR5 및 낸드(NAND) 시장 전망
    1. 2026년 엔비디아의 차세대 루빈 플랫폼에 탑재되는 소캠2(Socam2)로 인해 저전압, 저전력 DDR5(LP DDR5) 공급이 타이트해질 것임
    2. LP DDR5 시장에서 압도적인 1위인 삼성전자가 수혜를 받을 것임
    3. 최악의 업황이었던 낸드(NAND) 역시 가격이 상승하고 있음
    4. 오래된 하드디스크 드라이브(HDD)의 공급 부족이 낸드 가격 상승을 유발하고 있음
    5. 대용량 QLD, ESSD의 대체재로 낸드가 떠오르면서 가격 상승이 예상됨
    6. 삼성전자의 최신 V9 QLC 낸드 제품 출시 지연으로 공급 병목 현상이 발생하여, 일반 낸드 가격 상승세는 최소 내년 상반기 1분기까지 지속될 것으로 보임
  1. HDD 공급 부족 장기화
    1. HDD는 10년 이상 공급 부족을 겪었으며, 공급사가 3개로 줄어들고 증산을 하지 않아 내년 2분기까지 개선이 어려울 것으로 전망됨
    2. ESSD, 낸드 모두 수요 공급이 타이트하여 가격 강세가 유지될 것으로 보임

4.3. 삼성전자 파운드리 회복 및 HBM 경쟁력 강화

  1. 파운드리 시장 점유율 및 회복 조짐
    1. 파운드리 시장은 대만 TSMC가 압도적으로 70% 점유율을 차지하고 있으며, 삼성전자는 7.7%에 불과함
    2. 삼성전자는 테슬라의 도조칩과 애플의 CIS(이미지 센서) 칩 수주를 받으면서 파운드리 사업이 급격히 개선될 조짐을 보임
  1. 파운드리 적자폭 축소
    1. 삼성전자 파운드리의 연간 적자는 약 3조 원 수준이었으나, 올해 하반기에는 7천억 원 미만까지 줄어들 것으로 예상됨
  1. HBM 기술 개선 및 경쟁력 확보
    1. 과거 HBM 테스트 시 발열 문제와 EUV 적용 문제가 있었음
    2. 삼성전자는 1C 나노 공정 설계를 개선하여 발열 문제와 EUV 적용 문제를 해결함
    3. HBM4 관련 컬 테스트 통과는 내년 1분기로 예상되며, 하이닉스와의 양산 시기 격차는 1개 분기(약 3개월) 이상 차이 나지 않을 것으로 조심스럽게 예측됨
    4. 최근 HBM3 12단 관련 엔비디아 컬 테스트 통과 기사가 보도되었으며, 이는 삼성전자가 하이닉스를 급격하게 추격할 것임을 시사함
  1. AI 에이전트 수요 증가와 스토리지의 중요성
    1. AI 에이전트 수요가 증가하고 출원 서비스가 확산되면서 스토리지(저장 장치)의 중요성이 커지고 있음
    2. HBM이 많은 공간과 전력을 소비하므로, AI 데이터센터에는 HBM뿐만 아니라 스토리지 수요가 함께 증가하며 삼성전자가 최대 수혜를 받을 것임
    3. 파운드리 2나노 FS 도조칩 수주로 파운드리가 본격적인 회복 국면에 접어들 것으로 보임
  1. TSMC의 한계와 삼성 파운드리의 기회
    1. TSMC는 이미 엔비디아와 애플 등 강력한 고객사를 확보하여 더 이상 다른 고객사를 받기 어려운 상황임
    2. TSMC 때문에 위탁 생산을 맡기지 못하고 있는 아마존, 메타, 구글 등 탑티어 기업들이 삼성전자의 테슬라 물량 가동률을 주시하고 있음
    3. 삼성전자의 파운드리 가동률이 올라오는 순간, 3나노 1티어 파운드리가 삼성전자밖에 없기 때문에 대기 수요가 회복될 가능성이 매우 높음
  1. 삼성전자와 하이닉스 실적 비교 및 투자 제언
    1. 삼성전자는 HBM을 포함하여 내년 메모리 사업부에서만 30조 원 이상의 영업이익을 예상함
    2. 하이닉스가 내년에 삼성전자의 메모리, 가전, 디스플레이, 휴대폰을 합친 영업이익을 역전하기는 어려울 것으로 보임
    3. 하이닉스의 HBM 관련 TSV 캐파는 월 5만 장 증설이 예상되지만, HBM이 전체 D램 캐파에서 차지하는 비중은 내년에도 최고 35%에 그칠 것으로 보임
    4. HBM 마진율이 50~60%에 달하지만, 하이닉스가 모든 D램을 HBM으로만 판매할 수는 없음
    5. 하이닉스 주가가 신고가를 기록하고 있지만, HBM 시장에서 삼성전자, 마이크론과의 점유율 격차를 50% 이상 유지할 수 있을지 불안하다면, 하이닉스보다는 삼성전자 쪽이 더 매력적인 투자처라고 판단됨

5. 로봇 산업 분석 및 투자 기회 5.1. 로봇주 시장 현황 및 로보티즈 부각

  1. 로봇주 시장 급등
    1. 로보티즈는 연초 대비 500% 이상 성장하며 텐배거를 향해 달리고 있음
    2. 최근 급격히 부각되고 있으나, 편차가 심하고 변동성이 크며, 특정 종목(로보티즈)에 쏠림 현상이 있음
  1. 로보티즈 부각의 근본적인 이유

5.2. 휴머노이드 로봇의 손(덱스터러스) 기술 중요성

  1. 로봇 손 개발의 중요성
    1. 제조업 기반 업체들도 휴머노이드 로봇 부품, 특히 로봇 손(덱스터러스) 개발에 뛰어들면서 관심과 중요성이 부각됨
  1. 테슬라 옵티머스 사례
    1. 테슬라의 휴머노이드 옵티머스는 사람 손에 가까운 22~24 정도의 자유도를 구현함
    2. 하지만 사람 신체 부위 중 가장 구현하기 어려운 부위는 여전히 손으로 꼽힘
  1. 인간 손 구현의 어려움
    1. 테슬라 옵티머스를 제외한 대부분의 글로벌 탑티어 휴머노이드 기업들은 인간의 손처럼 동작하는 손의 자유도를 구현하기 힘들어함
    2. 어려운 이유:
      1. 인간 손의 정교하고 복잡한 구조
      2. 인간 손 제어의 어려움
      3. 감각 및 피드백 기술 부족
      4. 이 모든 기술적 요구사항을 만족하는 업체가 극히 제한적임
    3. 인간의 손은 25개 이상의 뼈와 30개 이상의 관절로 구성되어 있으며, 근육 조직이 정밀하게 연결되어 있어 로봇 구현이 어려움
  1. 액추에이터의 중요성
    1. 휴머노이드 로봇이 인간처럼 손을 구현하려면 수십 개에서 수백 개의 액추에이터가 필요함
    2. 옵티머스 휴머노이드 손에는 최소 44개에서 최대 72개의 액추에이터가 필요하다고 알려짐
    3. 액추에이터는 크기, 무게, 비용을 모두 만족하는 높은 기술력과 글로벌 레퍼런스가 요구됨
  1. 로봇 손의 높은 가격
    1. 로봇 손의 가격만 수천만 원대에 이름
    2. 중국계 휴머노이드 로봇 유니트리 가격이 2천만 원으로 떨어졌음에도, 로봇 손 덱스터러스 가격은 2천만 원을 넘음
  1. 자유도(Degree of Freedom) 제어
    1. 로봇 손의 자유도를 제어하는 것은 로봇의 모든 관절을 알고리즘으로 개선하여 제어할 수 있음을 의미함
  1. 감각 및 피드백 기술
    1. 인간 손처럼 수만 개의 촉각 압력 센서 개발이 필요하며, 데이터 처리 속도와 정확성을 인간에 가깝게 개발 중임
    2. 아쉽게도 국내에서 이 촉각 센서를 만드는 로봇 회사는 비상장사임
  1. 액추에이터 및 센서 기술의 핵심
    1. 손 구현을 위해서는 액추에이터와 센서의 탑급 기술력이 필수적임
    2. 국내 로봇 회사 중 높은 자유도를 구현하며 비용을 대폭 낮춘 대표적인 액추에이터 개발업체인 로보티즈가 부각됨

5.3. 로보티즈의 경쟁력 및 캐파 증설

  1. 로보티즈의 글로벌 레퍼런스
    1. 로보티즈는 이미 최근 오픈 AI와 테슬라에서 액추에이터 샘플 테스트를 진행함
    2. 중국의 강력한 액추에이터 제조사들이 있음에도 불구하고, 중국 유니트리 로봇 회사가 로보티즈의 액추에이터를 사용하고 있음
  1. 캐파 증설 계획
    1. 로보티즈는 중앙아시아에 천억 원 이상의 캐파를 증설 중임
    2. 최근 천억 원 유상증자를 통해 2030년까지 액추에이터 캐파를 10배 이상 늘릴 계획임
    3. 김명수 대표는 캐파를 10배 늘려도 글로벌 휴머노이드 시장에 필요한 액추에이터 양의 1/10도 안 된다고 밝힐 정도로 수요가 막대함

5.4. 피지컬 AI와 로봇 산업의 확장

  1. 구글 딥마인드의 피지컬 AI 발전
    1. 구글 딥마인드는 로보틱스의 출원 능력을 발전시킨 피지컬 AI 심화 버전을 발표함
    2. 이 기술은 로봇이 빨래 분류, 쓰레기 재활용과 같은 복잡한 현실 세계 과제를 해결하도록 지원함
  1. 국내 피지컬 AI 글로벌 얼라이언스 출범
    1. 국내 과학기술정보통신부는 국내 주요 기업, 기관, 연구 단체가 참여하는 피지컬 AI 글로벌 얼라이언스를 출범함
    2. 피지컬 AI의 테스트 베드인 로보틱스가 주목받을 수밖에 없음
  1. 현대차 공장의 로봇 자동화
    1. 현대차의 미국 조지아 메타플랜트 공장에는 2026년에 다수의 물류 이동 로봇(AGV)이 물류 경로 최적화 사업을 본격적으로 진행함
    2. BMW, 테슬라에 이어 현대기아차 공장도 스마트 팩토리, 즉 로봇이 지배하는 공장 형태로 전환되고 있음

5.5. 휴머노이드 로봇 시장의 주요 플레이어 및 기술 발전

  1. 현대차 보스턴 다이내믹스
    1. 보스턴 다이내믹스를 통한 현대차의 시장 진입은 연간 만 대 생산으로 예상됨
    2. 아틀라스2 휴머노이드 로봇의 파운데이션 모델 적용으로 완성차 공장의 업무 시뮬레이션 및 단순 작업을 제안함
    3. 최대 약점인 그리퍼(로봇 손, 덱스트러스 개념) 개선이 상당히 진행되고 있음
  1. 휴머노이드 로봇 시장의 주요 기업
    1. 보스턴 다이내믹스, 압도적인 원탑 테슬라, 테슬라 다음으로 톱2인 피규어 AI가 시장을 선도함
    2. 피규어 AI는 연간 시장 가치 60조 원으로 평가받고 있음
    3. 피규어 AI, 테슬라, 보스턴 다이내믹스는 핵심 AI 개발 인력을 로봇 분야에 적극 배치하고 있음
    4. 보스턴 다이내믹스의 글로벌 레퍼런스 상용화 시점이 앞당겨질수록 테슬라, 피규어 AI, 엔트로피, X1 테크놀로지, 중국 유니트리 등 글로벌 탑티어 로봇 기업들의 움직임이 더욱 가속화될 것으로 보임

5.6. 의료용 로봇 및 대기업 로봇 사업 현황

  1. 큐렉소(의료용 로봇)의 부각
    1. 큐렉소는 의료용 로봇을 만드는 업체로, 블루오션 시장에 해당함
    2. 의료용 로봇 시장은 연평균 20% 성장 중임
    3. 글로벌 탑티어 의료용 로봇 회사로는 인튜이티브 서지컬(다빈치 수술 로봇)과 메드트로닉이 있음
    4. 큐렉소는 인도의 임플란트 탑티어 업체인 메릴헬스케어의 유통망을 통해 로봇 매출이 폭증할 예정이었으나, 메릴헬스케어가 자체 개발을 시도하며 어려움을 겪음
    5. 메릴헬스케어가 자체 개발에 실패하고 다시 큐렉소에 요청하면서, 큐렉소는 메릴헬스케어 및 다른 글로벌 유통업체들로 납품을 확대함
    6. 큐렉소는 의료용 로봇 매출만 연간 500억 원 규모를 예상하며, 이는 두산 로보틱스, 레인보우 로보틱스의 예상 매출(350억 원)을 훨씬 뛰어넘는 수준임
  1. 로보티즈 및 큐렉소 매출 전망
    1. 로보티즈는 올해 450억~500억 원 매출에 50억 원 영업 흑자 전환을 예상하며, 내년에는 850억 원, 2027년에는 1,000억 원 이상의 매출을 달성할 것으로 전망됨
    2. 큐렉소는 올해 예상 매출 850억 원 중 80%를 로봇이 담당할 것으로 보이며, 적자가 아닌 흑자 전환을 예상함
    3. 단순히 로봇 회사를 적자 회사로 치부해서는 안 됨
  1. 대기업의 로봇 사업 현황
    1. HD 현대: HD 현대 로보틱스(매출 규모 2,800억 원 예상)를 보유하고 있으며, 올해 말 또는 내년 상장이 예상됨
    2. 한화: 서비스 로봇에 초점을 맞춘 한화 로보틱스를 보유하며, 피자 굽는 로봇 회사를 인수하여 서비스 시너지를 기대함
    3. LG전자: 테슬라 옵티머스와 로봇 관련 기술 협약을 맺었을 가능성이 있으며, 이는 로보틱스 주가에 반영되었을 것으로 보임
  1. 정부 정책 및 노사 문제의 영향
    1. 정부는 피지컬 AI를 적극적으로 밀어주고 있으며, 휴머노이드 연합체를 통해 관련 로봇 기업을 지원함
    2. 노사 문제(예: 현대제철 협력업체 노령 봉투법)가 심화될수록 경영자들은 인적 리스크 부담 때문에 로봇으로의 대체 속도가 더욱 빨라질 것으로 예상됨
  1. 로봇 코스트 하락과 투자 효율성 증대
    1. 로봇의 코스트가 급격하게 떨어지고 있으며, 유니트리 2천만 원대 로봇 등장으로 경쟁 업체들의 로봇 가격도 하락 중임
    2. 로봇 투자 비용(인건비 대체)을 회수하는 총 운영 비용(CTCO)이 짧아지면서, 로봇이 인간이 하기 어렵거나 싫어하는 일, 대체하기 어려운 부분까지 빠르게 전환될 것으로 보임

5.7. 국내 로봇 기업의 위상 변화 및 핵심 기술력

  1. 국내 로봇 기업에 대한 인식 변화
    1. 과거에는 국내 로봇 기업의 기술력 부족, 규모의 영세성 등으로 인해 테슬라나 글로벌 수술 로봇(인튜이티브 서지컬), 협동 로봇(유니버설 로봇)에 직접 투자하는 것이 낫다는 부정적 인식이 있었음
    2. 최근 국내 로봇 기업 운영자들의 위상이 높아지고 바빠지면서, 국내 로봇 기업의 위상도 점차 상승하고 있음
  1. 핵심 기술력 및 로보티즈의 액추에이터
    1. 로봇의 뇌에 해당되는 소프트웨어 부분에서는 국내 기업이 아직 두각을 나타내지 못하지만, 하드웨어 단에서는 기여할 수 있음
    2. 특히 액추에이터는 로봇 회사 매출의 60~70%를 담당하는 가장 중요한 부품이며, 로보티즈가 이 분야에서 지속적으로 부각받고 있음
  1. 대기업 지분 구조를 가진 로봇 기업의 주목
    1. 레인보우 로보틱스가 삼성전자 테스트 라인에서 양산 라인으로 실제 사용되기 시작하면, 대기업과 지분 구조를 가진 로봇 회사들이 주목받을 것임
    2. 주요 사례:
      1. 오니가 보유한 유일 로보틱스
      2. 포스코가 보유한 뉴로메카
      3. LG전자가 보유한 로보티즈
      4. HD 현대그룹이 보유한 HD 현대 로보틱스
    3. 로봇 손 동작 구현에 중요한 촉각 센서를 만드는 ADN 로보틱스 같은 회사들도 상장되면 충분히 부각될 것임
  1. 로봇의 현실화 및 미래 전망
    1. 영화에서나 보던 로봇이 이미 생활에 급격히 뛰어들고 있으며, 식당 서빙 등은 로봇으로 대체되고 있음
    2. 노사 문제 등으로 인한 인적 자원 활용의 어려움이 지속되면, 로봇으로의 대체 속도가 예상보다 훨씬 빨라질 것으로 보임
    3. 국내 로봇 기업들은 단기적인 실적보다는 중장기적인 메가트렌드 속에서 테슬라, 피규어 AI, 유니트리 등 글로벌 기업들과 협력하는 기회를 찾아야 함
    4. 테슬라와 선이 닿아있는 로보티즈, 현대차가 보유한 보스턴 다이내믹스와 협력할 가능성이 높은 하이젠 RNM 같은 회사들을 눈여겨봐야 함
    5. 로봇은 올해로 끝나지 않는 계속적인 주도주 1순위 후보군임

6. 구독자들에게 전하는 메시지

  1. 시장 현황과 투자자들에게 전하는 메시지
    1. 삼성전자 9만 원 돌파, SK 하이닉스 돌파, 주가지수 3,500선 돌파 등 역사적인 증시 구간을 맞이하고 있음
    2. 소외된 업종 투자자들은 속상할 수 있지만, 다 함께 기쁜 마음으로 축하해야 함
    3. 국내 주식 시장은 앞으로도 계속 잘 될 것으로 믿으며, 부동산 자산에서 금융 자산으로의 구조적 변화가 예상됨
  1. 포트폴리오 배분의 중요성 및 국내 주식 투자 독려
    1. 포트폴리오 배분이 매우 중요하며, 지수 3,500을 돌파했음에도 주식 얘기를 하는 사람이 많지 않은 것은 아직 주식에 대한 부정적 인식이 많기 때문임
    2. 국내 주식에 대한 관심을 가져야 기업에 대한 투자로 이어지고, 고용 창출 등 선순환 구조를 이룰 수 있음
    3. 미국 주식과 국내 주식의 적절한 자산 배분이 필요하며, 수익이 나면 가족과 함께 사용하거나 기부하는 등 좋은 일에 활용하기를 권고함
  1. 빌리언스 캠퍼스 및 오프라인 강연 홍보
    1. 10월에 오프라인 강연을 진행할 예정이며, 참석하여 주식 관련 끝장 토론에 참여해 줄 것을 요청함
    2. 빌리언스 캠퍼스 구독 모델을 통해 매일 소통할 수 있으므로 많은 신청을 부탁함
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