💰 금융위기 예언가 마이클 버리: 엔비디아를 팔고 **'이 주식'**에 올인한 숨겨진 이유 (PSR 0.17배의 충격!)

 

💰 금융위기 예언가 마이클 버리: 엔비디아를 팔고 **'이 주식'**에 올인한 숨겨진 이유 (PSR 0.17배의 충격!)

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투자의 세계에서 가장 흥미로운 것은 **'거인의 발자국'**을 추적하는 일입니다. 특히 2008년 금융위기를 정확히 예측하며 전설이 된 **마이클 버리(Michael Burry)**의 포트폴리오 변화는 단순한 매매 목록이 아니라, 시장을 관통하는 날카로운 통찰을 담고 있습니다.

최근 마이클 버리가 운영하는 '사이언 자산운용'은 이례적으로 3분기 매매 내역을 조기에 공개했습니다. 그가 인공지능(AI) 주도주인 **엔비디아(NVDA)**와 **팔란티어(PLTR)**에 **'하락'**을 베팅하고, 대신 **몰리나 헬스케어(MOH)**라는 저평가된 헬스케어 기업을 대량 매수한 이유를 심도 있게 파헤쳐 보겠습니다. 이 내용은 곧 블로그 독자들에게 큰 실전 무기가 될 것입니다.

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목차

1. 거인의 시각: 마이클 버리가 AI 주도주를 버린 이유와 '순환매' 예측
2. 핵심 승부주: 몰리나 헬스케어(MOH)의 '충격적 저평가' 분석
3. [추가 정보 라벨링] 왜 버리는 유나이티드헬스 대신 몰리나를 샀을까?
4. [실전 실행 가이드] 버리보다 30% 싸게 매수하는 투자 전략
5. 요약 및 참고문헌

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1. 거인의 시각: 마이클 버리가 AI 주도주를 버린 이유와 '순환매' 예측

① AI 주도주: **'과열'**에 대한 경고

마이클 버리는 2025년 3분기에 엔비디아와 팔란티어의 주가가 하락할 때 수익을 얻는 풋옵션을 매수했습니다. 이는 그가 AI 인프라 관련 기술주들이 단기적으로 **'과열'**되었다고 판단하고, 4분기에는 조정이 올 것이라고 예상했음을 보여줍니다.

② 시장의 **'순환매'**를 노리다

버리는 기술주 대신 상대적으로 저평가되었고, 하락장에서 방어가 될 만한 섹터로 자금을 이동시켰습니다.

• 매수 종목: 화이자(PFE), 할리버튼(HAL)(에너지), 몰리나 헬스케어(MOH) (헬스케어).
• 예측: 기술주 하락 후, 저평가 구간에 있던 헬스케어나 에너지 등의 가치주 섹터로 **매수세가 이동(순환매)**할 것이라는 예측입니다.

어려운 단어 설명

• 풋옵션 (Put Option): 특정 자산을 정해진 가격에 팔 수 있는 권리입니다. 투자자가 풋옵션을 매수하는 것은 해당 자산의 가격이 하락할 것이라고 예측하고 베팅하는 것입니다.
• 순환매 (Sector Rotation): 주식 시장의 흐름에 따라 자금이 고평가된 섹터에서 저평가된 섹터로 돌아다니는(순환하는) 현상을 말합니다.
• 트레이더 (Trader): 주식을 장기 보유하기보다는 단기적인 가격 변동을 이용해 사고팔아 차익을 실현하는 투자자를 지칭합니다. (버리는 **'사팔사팔'**하는 트레이더의 성향이 강함).

2. 핵심 승부주: 몰리나 헬스케어(MOH)의 '충격적 저평가' 분석

마이클 버리가 가장 집중적으로 매수한 종목은 미국의 건강보험 전문 기업인 **몰리나 헬스케어(MOH)**입니다.

① 상식 밖의 초저평가 지표

몰리나는 2025년과 2026년 주당 순이익(EPS) 성장률이 역성장할 것이라는 우려 때문에 주가가 급락했습니다. 그러나 밸류에이션 지표는 충격적일 정도로 낮았습니다.

• PSR (Price-to-Sales Ratio) 0.17배: "매출이 1천억 하는 회사가 시가총액이 170억 원밖에 안 된다는 거죠."
  • PSR 설명: 시가총액을 매출액으로 나눈 비율. 이 비율이 1 미만이라면 매출 대비 시가총액이 매우 낮다는 것을 의미합니다. 0.17배는 극도의 저평가 상태를 나타냅니다.
• PBR/PSR 10년 최저점: 주가 흐름은 350불 고점 대비 150불까지 반토막 이하로 폭락했으나, 매출과 영업이익은 10년 동안 꾸준히 상승해 왔습니다.

인용: "2025년 악재가 있었다라고 해도 밸류에이션이 이 정도까지 하락할 정도인가라는 관점에서 생각해 봤을 때 어 그 정도까지 하락할 정도는 아닌데 시장이 너무 좀 과하게 반응한 거 같다라고 생각한 거 같고..."

② 저평가의 근본 원인: 일시적인 악재

주가 급락의 원인은 일시적인 악재 때문이었습니다.

• EPS 하락: 실적 가이던스 대비 **주당 순이익(EPS)**이 낮아지면서 시장이 크게 놀랐습니다.
• MCR 급등: 코로나 이후 미뤄졌던 수술 건수 증가와 인건비 상승 등으로 인해 **의료비 지출 비율(MCR)**이 증가했습니다.

MCR (Medical Cost Ratio) 설명: 보험사가 받은 보험료 수입 대비 고객에게 지급한 의료비 지출 비율입니다. 이 비율이 높을수록 보험사의 수익성이 떨어집니다. 업계 전문가들은 이 악재가 일시적인 현상이며, 마진 회복이 예상된다고 보고 있습니다.

3. [추가 정보 라벨링] 왜 버리는 유나이티드헬스 대신 몰리나를 샀을까?

몰리나는 저소득층, 노인, 장애인 등에게 특화된 의료 서비스를 제공하는 보험사로, 업계 1위인 유나이티드헬스(UNH)보다 시장 점유율이 낮습니다.

• 단기 예측: 버리는 유나이티드헬스로 재미를 보지 못했고, 시가총액이 상대적으로 가벼운 몰리나가 4분기에 더 많이 상승할 것으로 예측하고 갈아탔을 가능성이 높습니다.
• 버리의 평단가: 마이클 버리의 몰리나 헬스케어 추정 평단가는 약 210불입니다. 현재 주가(150불) 대비 약 30% 손실 중이지만, 이는 우리에게 버리보다 싸게 살 수 있는 기회를 제공합니다.

전문가 견해 (장기 투자 관점): 장기 투자 관점에서 규모와 배당 성장률을 고려하면, 배당금이 없는 몰리나보다는 유나이티드헬스가 여전히 더 좋은 선택입니다. 따라서 몰리나는 단기 트레이딩 관점으로 접근하는 것이 적절합니다.

4. [실전 실행 가이드] 버리보다 30% 싸게 매수하는 투자 전략

마이클 버리는 2025년 4분기에는 몰리나가 최소 250불 이상까지 상승할 것으로 예상했을 것입니다. 우리는 현재 악재가 충분히 반영된 150불 수준에서 매수 기회를 노릴 수 있습니다.

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✅ 실전 활용 영역: 몰리나 헬스케어(MOH) 단기 트레이딩 절차

투자 목표: 마이클 버리의 평단가($210) 이상, 단기적으로 $200 이상 수익 실현. 투자 관점: 악재 해소 및 단기 순환매를 노리는 트레이딩.

단계 1. 악재 반영 수준 확인 및 매수 시점 결정

• 주가 확인: 현재 주가($150)가 마이클 버리의 평단가($210) 대비 약 30% 저렴함을 인지합니다.
• 심리적 지지선 설정: 주가가 150불 수준이라면 이미 악재가 충분히 반영되었다고 판단하고, 150불 부근을 주요 매수 구간으로 설정합니다.

단계 2. 매수 주문 및 리스크 관리

• 분할 매수: 단기적으로 더 하락할 가능성도 있으므로, 투자금을 2~3회로 나누어 분할 매수합니다.
• 실천: 사용 중인 해외 주식 계좌(키움, 미래에셋, 삼성 등) 앱/HTS에서 종목코드 MOH를 검색하고, 150불 내외의 지정가(Limit Order)로 매수 주문을 넣습니다.

단계 3. 수익 실현 시점 및 매도 전략

• 1차 목표가: $200 (심리적 저항선 및 마이클 버리의 매수 단가 회복 시점 근접).
• 2차 목표가: $250 (버리가 예상했을 만한 단기 상승 목표가).
• 실천: 큰 욕심 없이 200불 이상에서 분할 매도를 통해 수익을 실현하는 것을 고려합니다. 다음 분기 실적 발표에서 시장 기대치를 충족시키는지 여부가 중요합니다.

참조 사이트:

• 미국 주식으로 부자되기 원문 영상: https://www.youtube.com/watch?v=_I4QHMwfgs8

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요약

마이클 버리는 AI 주도주인 엔비디아/팔란티어에 하락을 베팅하고, **몰리나 헬스케어(MOH)**에 상승을 베팅함으로써 순환매를 통한 수익을 노리고 있습니다. 몰리나는 PSR 0.17배에 달하는 충격적인 초저평가 상태이며, 주가 하락은 **일시적인 악재(MCR 증가)**가 원인으로 분석됩니다. 현재 주가($150)는 버리의 평단가($210)보다 30% 이상 저렴하여, 단기적으로 $200 이상의 상승을 노리는 트레이딩 기회로 활용할 수 있습니다.

참고문헌

1. 미국 주식으로 부자되기, "마이클버리가 엔비디아, 팔란티어는 하락에 베팅하고 이 주식은 상승에 베팅한 이유", YouTube (2023.11.08)
2. (추가된 정보) Bloomberg, Yahoo Finance 등 증권사 리포트 및 금융 데이터 분석 (PSR, PBR, EPS, MCR 개념 및 수치 참고)

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