AI만 보다가 놓칩니다! 레거시 반도체에서 다시 돈 벌기 시작하는 강자 기업 [투자 읽어주는 AI]

AI만 보다가 놓칩니다! 레거시 반도체에서 다시 돈 벌기 시작하는 강자 기업 [투자 읽어주는 AI]

 

레거시 반도체 강자, DB하이텍의 성공 전략을 정리했습니다.

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DB하이텍, 레거시 반도체 시장의 강자

이 글은 인공지능(AI) 반도체에만 집중된 시장의 시선 속에서, '레거시(Legacy)' 반도체 분야에서 다시금 주목받고 있는 DB하이텍의 성장 배경과 투자 가치를 분석합니다.

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목차

1. DB하이텍, 주목해야 할 이유
2. 호실적의 비결: 견고한 파운드리 사업
3. 성장 엔진: 8인치 웨이퍼 시장의 구조적 수혜
4. 투자 매력도 분석
5. 레거시 반도체의 재조명

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1. DB하이텍, 주목해야 할 이유

최근 반도체 시장은 인공지능(AI) 열풍으로 인해 최첨단 반도체에만 이목이 쏠려 있습니다. 그러나 DB하이텍은 화려하진 않지만, 우리 일상생활에 필수적인 반도체를 만드는 '레거시 반도체' 분야에서 견고한 실적과 구조적인 이점을 바탕으로 안정적인 성장을 보여주고 있어 주목할 필요가 있습니다.

2. 호실적의 비결: 견고한 파운드리 사업

2-1. 인상적인 실적

DB하이텍은 2025년 2분기 매출액이 전년 대비 13%, 영업이익은 10% 증가하는 등 인상적인 실적을 기록했습니다. 이는 주력 사업인 파운드리(Foundry) 사업이 견고했기 때문입니다.

• 파운드리(Foundry): 반도체 위탁 생산을 전문으로 하는 기업이나 공장을 뜻합니다. 자체적으로 반도체 생산 시설이 없는 팹리스 기업의 주문을 받아 반도체를 대신 만들어 줍니다. TSMC, 삼성전자 파운드리 사업부가 여기에 속합니다.

2-2. 파운드리 공장 가동률의 의미

호실적의 가장 큰 비결은 높은 파운드리 공장 가동률입니다. 2025년 하반기에도 90% 이상의 높은 가동률을 유지할 것으로 전망됩니다. 공장 가동률이 높다는 것은 그만큼 반도체 생산 주문이 꾸준하다는 의미이며, 이는 곧 안정적인 수익으로 이어집니다.

3. 성장 엔진: 8인치 웨이퍼 시장의 구조적 수혜

3-1. 첨단 vs. 레거시 반도체 시장의 차이

최근 반도체 시장의 흐름은 AI 칩 등 고성능 반도체에 집중되어 있습니다. 이들은 주로 최첨단 공정 기술과 **12인치 웨이퍼(Wafer)**를 사용해 생산됩니다. 반면, DB하이텍이 주력하는 8인치 웨이퍼는 비교적 오래된 기술이지만, 여전히 다양한 분야에서 중요한 역할을 합니다.

• 웨이퍼(Wafer): 반도체 칩을 만드는 데 사용되는 얇고 둥근 실리콘 기판을 말합니다. 이 웨이퍼 위에 미세한 회로를 그려 수많은 반도체 칩을 만듭니다. 지름이 클수록 한 번에 더 많은 칩을 만들 수 있어 생산 효율이 높아집니다.

3-2. 중국의 투자 전략이 가져온 기회

최근 중국의 반도체 설계 전문 기업들(팹리스)이 직접 생산(내재화)을 추진하고 있습니다. 그러나 미·중 갈등으로 첨단 장비 도입이 어려워지면서, 이들의 투자는 대부분 고성능 AI 칩 생산을 위한 12인치 웨이퍼 설비에 집중되어 있습니다. 이로 인해 역설적으로 8인치 웨이퍼 시장에서는 오히려 공급 부족 현상이 나타나고 있습니다.

3-3. 8인치 웨이퍼의 중요성

8인치 웨이퍼는 첨단 반도체는 아니지만, 우리 생활 곳곳에 꼭 필요한 반도체들을 만듭니다. 예를 들어, 전기차의 전력 관리 칩(PMIC), 가전제품의 디스플레이 구동 칩(DDI), 그리고 각종 전자기기의 센서 등이 여기에 해당됩니다. 이처럼 여전히 수요가 견고한 분야에서 경쟁이 줄어들면서, 8인치 웨이퍼 생산에 집중하는 DB하이텍은 유리한 위치를 점하게 된 것입니다.

• PMIC(Power Management IC): 전력관리 반도체. 전자기기 내부의 전압과 전류를 효율적으로 관리하여 전력 소모를 최적화합니다.
• DDI(Display Driver IC): 디스플레이 구동 칩. 화면의 픽셀을 구동하여 우리가 보는 영상이나 이미지를 만들어내는 반도체입니다.

4. 투자 매력도 분석

4-1. PBR로 본 주가 평가

현재 DB하이텍의 주가는 PBR 기준으로 과거 평균치보다 낮은 수준에 있어 상대적으로 저평가되었다고 볼 수 있습니다.

• PBR(Price to Book-value Ratio): 주가 순자산 비율. 기업의 순자산 가치(장부상 가치)와 주가를 비교하는 지표로, 낮을수록 저평가되었다고 판단합니다.

4-2. 가격 인상 가능성

현재 공장 가동률이 이미 95% 수준으로 높아 단기간에 생산량을 급격히 늘리기는 어렵습니다. 하지만 8인치 웨이퍼 시장의 공급 부족 현상이 심화되면서, 향후 DB하이텍이 제품 가격(P) 을 인상하여 추가적인 수익 성장을 이룰 가능성도 충분히 있습니다.

5. 레거시 반도체의 재조명

AI와 같은 최첨단 기술에만 집중하는 동안, 일상생활의 안정성을 책임지는 '레거시 반도체'의 가치가 재조명되고 있습니다. DB하이텍의 사례는 모두가 한 곳을 바라볼 때, 다른 시각으로 시장을 분석하고 구조적인 기회를 포착하는 것의 중요성을 보여줍니다.

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참고문헌

• YouTube 채널, "(355) AI만 보다가 놓칩니다! 레거시 반도체에서 다시 돈 벌기 시작하는 강자 기업", 게시일 2025.
• 비즈니스포스트, "DB하이텍 2분기 영업이익 739억으로 10% 증가, '전력반도체 수요 확대'", 2025.
• 한국무역협회, "미-중 전략경쟁, 레거시 반도체로 전이되나?", 2024.
• 아시아경제, "중국산 '구식 반도체' 쓰나미가 두려운 이유", 2023.